Ten Rezerwa Federalna USA 50 punktów bazowych stopa procentowa cięcia w środę będą miały efekt domina na północ od granicy, a eksperci wskazują na implikacje zarówno dla Bank Kanady i kanadyjskich posiadaczy kredytów hipotecznych.
Fed dostarczył zbyt duży krok w stronę pierwszej obniżki stóp procentowych w ciągu czterech lat, co zaskoczyło wielu ekonomistów, którzy spodziewali się standardowej obniżki o ćwierć punktu procentowego.
Na północy Bank Kanady jest mocno zaangażowany w swój własny cykl łagodzenia polityki pieniężnej i od czerwca trzykrotnie obniżył swoją stopę bazową o 25 punktów bazowych.
Jednak Nathan Janzen, zastępca głównego ekonomisty RBC, twierdzi, że działania Rezerwy Federalnej będą odczuwalne również na kanadyjskim rynku obligacji, który jest ważnym wyznacznikiem stóp procentowych kredytów hipotecznych w Kanadzie.
Rentowność obligacji czerpie wskazówki z oczekiwań banków centralnych w USA i Kanadzie. Działają one również jako punkty odniesienia dla kluczowych stóp procentowych kredytów udzielanych przez kanadyjskie banki, przy czym rentowność pięcioletnich obligacji rządu Kanady ściśle informuje pożyczkodawców o pięcioletnich stałych stopach procentowych kredytów hipotecznych.
Janzen mówi Global News, że „to, co stanie się z rentownością amerykańskich obligacji, będzie miało wpływ na Kanadę”.
Ze względu na to, jak ściśle powiązane są gospodarki Kanady i USA, znaczące zmiany na południe od granicy mogą mieć wpływ na rynki finansowe na północy, wyjaśnia. Obejmuje to rentowność obligacji, która wydaje się zmieniać „w koordynacji” ze sobą.
„To częściowo odzwierciedla fakt, że nasze gospodarki historycznie były ze sobą ściśle powiązane, a zatem i reakcje polityki pieniężnej były ze sobą ściśle powiązane” – mówi.
Stopy procentowe kredytów hipotecznych spadły poniżej 4%
Podczas gdy rentowność pięcioletnich obligacji skarbowych kraju (GoC) wyraźnie spada, gdyż Bank Kanady wytycza ścieżkę niższych stóp procentowych, moment obniżki stóp procentowych o pół punktu procentowego przez amerykańską Rezerwę Federalną w środę zbiegł się ze spadkiem rentowności o prawie 50 punktów bazowych.
Otrzymuj cotygodniowe wiadomości o pieniądzach
Otrzymuj opinie ekspertów, sesje pytań i odpowiedzi na temat rynków, rynku nieruchomości, inflacji i informacji o finansach osobistych dostarczane w każdą sobotę.
Od czasu podjęcia tej decyzji rentowność nieco wzrosła, ale obserwatorzy rynku kredytów hipotecznych twierdzą, że już dostrzegają wpływ tej decyzji.
Strona porównawcza Ratehub poinformowała wkrótce po decyzji Fed w środę, że jej wewnętrzny pożyczkodawca CanWise opublikował pięcioletnią stałą stopę procentową kredytu hipotecznego na poziomie 3,99 procent. Ta stopa jest dostępna dla kupujących lub odnawiających z kredytem hipotecznym „high-ratio”, co oznacza, że wpłacają mniej niż 20 procent z góry przy cenie zakupu poniżej 1 miliona dolarów, obok innych warunków.
Ratehub twierdzi, że CanWise jest pierwszym pożyczkodawcą w Kanadzie, który od czerwca 2022 r. oferuje pięcioletnią stałą stopę procentową kredytu hipotecznego poniżej czterech procent.
Zdaniem Penelope Graham, ekspertki ds. kredytów hipotecznych w Ratehub, spadek stóp procentowych poniżej tego poziomu usuwa „przeszkodę psychologiczną” dla nabywców i właścicieli domów.
Oprócz obniżki stóp procentowych o pół punktu procentowego przez amerykańską Rezerwę Federalną Graham wskazał na Wtorkowa wiadomość, że inflacja osiągnęła dwuprocentowy cel Banku Kanady przyczyniając się do obniżenia rentowności obligacji, a co za tym idzie, również stóp procentowych kredytów hipotecznych.
„Inwestorzy w obligacje są zachwyceni obecnym nastawieniem do obniżek stóp procentowych ze strony kanadyjskiego i amerykańskiego banku centralnego” – stwierdziła w oświadczeniu.
Zdaniem ekonomistów Bank Kanady prawdopodobnie jest przekonany o konieczności obniżek stóp procentowych i szykuje się do kolejnej decyzji, która zostanie podjęta 23 października.
Decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej o podjęciu zbyt daleko idącego kroku w celu rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych „otwiera drzwi” Bankowi Kanady, aby szedł w jego ślady, powiedział w notatce ekonomista RSM Canada, Tu Nguyen.
Łagodzenie polityki pieniężnej przez Fed daje Bankowi Kanady pole do cięcia
Gubernator Banku Kanady Tiff Macklem często powtarzał, że bank centralny ustala swoją stopę procentową na podstawie czynników krajowych, a nie zmian w USA
Główna stopa procentowa Banku Kanady pozostaje niższa niż stopa Rezerwy Federalnej USA nawet po obniżce o 50 punktów, a kanadyjscy decydenci w dziedzinie polityki pieniężnej rozpoczęli wcześniej łagodzenie polityki pieniężnej.
Janzen wskazuje jednak, że istnieje granica tego, jak daleko mogą się rozchodzić stopy procentowe po obu stronach granicy kanadyjsko-amerykańskiej, szczególnie w odniesieniu do kursu walutowego. Jeśli stopa procentowa Banku Kanady spadnie zbyt nisko w stosunku do Fed, zaszkodzi to kursowi wymiany dolara kanadyjskiego i dolara amerykańskiego, co doprowadzi do osłabienia dolara kanadyjskiego i ryzyka wzrostu inflacji.
Janzen powiedział, że obniżka stóp procentowych o pół punktu procentowego przeprowadzona przez Fed w środę „ogranicza” ryzyko dla dolara kanadyjskiego, ponieważ Bank Kanady rozważa kontynuację obniżek.
W obliczu październikowej decyzji w sprawie stóp procentowych, powrót inflacji do poziomu dwóch procent — kilka miesięcy przed prognozami Banku Kanady — powoduje narastanie oczekiwań na większą obniżkę o 50 punktów bazowych.
„Tempo, w jakim inflacja powróciła do celu, oznacza, że Bank może rozważyć przyspieszenie tempa, dokonując obniżki o 50 punktów bazowych w październiku, biorąc pod uwagę rosnące bezrobocie i powolne inwestycje przedsiębiorstw” – powiedział Nguyen.
Choć drastyczny krok amerykańskiej Rezerwy Federalnej daje Bankowi Kanady większe pole manewru w kwestii cyklu obniżek stóp procentowych, Janzen twierdzi, że to, co dzieje się w kraju, oraz pozytywne tendencje w kwestii inflacji stanowią „większą, bardziej zachęcającą historię” dla banku centralnego wytyczającego ścieżkę do niższych stóp procentowych.
© 2024 Global News, oddział Corus Entertainment Inc.
